展望未来的七大机构:警惕政策绩效的黑暗期
2019-12-02

    徐玉根,海通:警惕未来政策表现的黑暗时期。自10月19日以来,上证综指已反弹近两个月。我们期待着20181021年以来的短期反弹,预计这将是今年最大的反弹。支持反弹的逻辑已经一个接一个地下降。目前,仍然存在改革的预期。这种反弹是可能的。进入反弹后期。在未来,市场将逐渐进入政策表现的黑暗时期,我们需要对市场基本数据的压力保持警惕。华泰战略:在12月13日长安论坛上,易纲主席在长安论坛上发表讲话说,围绕着向通渠分配A股A股的独立盈利周期,下一步的政策仍需考虑疏通货币政策的传导机制。我们相信,易纲主席的讲话符合我们对2019年股市将“成功”的判断。“通渠”的困境:实体有效融资需求不足,信贷投资顺周期性,“通渠”正通过三个步骤实现:民营企业对上市公司资金表示压力,以反馈非银行金融直接融资量,我们对总体上继续持谨慎乐观态度。12月份。经营策略:市场将迎来一个关键的一周,它将指示未来的方向。下周,市场将迎来关键一周。国内经济数据继续下滑,因先前对经济刺激政策的预期失败,海外市场调整增加.市场悲观情绪是前所未有的。如果下周上海证交所50指数急剧下滑,股权质押、融资余额、外资流动、解禁高峰等问题的不完全解决将构成连锁反应。但是,我们认为,13日的政治局会议发出了一个被市场忽视的非常关键的信号。第十八次改革开放纪念会议即将召开,中央经济工作会议即将召开。可以发送更多的积极信号。因此,下周将是关键一周,下周市场可能指明未来一段时间的方向。中信战略:反周期政策将加强非标准利率的放松。A股将进入重要的政策观察窗口,期待年底密集的政策事件——国内政策有望保持坚定,2019年的重点是结构调整和对外开放,短期基础设施和减税难以超出预期;预计中美两国将面临明年年初的压力,如果国内的话。就业压力过大,反周期政策将得到加强,非标准宽松和利率下调是可以预期的。大发展战略:中央经济工作会议如何影响市场?虽然中央经济工作会议的部署和态度可以为明年的政策运行环境提供一些参考,但实际上,政策基调将根据实际经济运行情况作出灵活反应和动态调整。18年就是一个很好的证明。17年末,我国货币政策调整较为严格,但18年后半期货币政策的机会主义选择导致了“宽松货币”向“宽松信贷”的转变。“使用”的转变。该政策决策的灵活性将导致股票市场股票风险溢价的波动。证明策略:2019年,机遇围绕四大钻石金刚布局展开:大型基础设施和大型住宅企业在近期内具有明显的超额回报。11月28日,年度战略“重建创新大时代”,前循环各种“大型基础设施、大型住宅企业、大型证券商”的底层仓库。12月9日,还有什么其他的确定性结构?注重“四钻”和市场表现的前瞻性。新时期战略:重点是改革开放,而不是稳定增长。近期市场的主线是政策,但不同的人期望不同的政策方向。对股票市场的流动性政策存在乐观的预期,其影响通常是短期和中期的。人们期望基础设施建设、房地产、降息和减税等稳定增长政策。这些政策的影响往往是每年的。还有对中美贸易关系、改革开放等长期政策的期待,这些都是长期的。我们认为,目前的股市稳定政策已经充分预期。稳定的增长政策很难超过预期。未来的反弹能否继续下去,取决于改革开放等长期政策能否超出预期。下周是持续反弹的关键,也是牛市最后也是最重要的逻辑现金点。新浪声明:新浪为了传递更多信息而张贴这篇文章并不意味着它同意自己的观点或确认自己的描述。本文的内容仅供参考,不构成投资建议。投资者根据自己的风险进行操作。责任编辑:历史考证